【本報訊】內銀股受地方政府債務融資平台及監管政策前景未明的影響，整個板塊發展持續受抑壓，調低派息率保留較多盈利以充實資本，乃證券界預測內銀應對招數之一。農行（1288）董事長項俊波表示，內地商業銀行應考慮調整其股息分派政策，以免在遇到重大支出時，須透過市場籌募資金。分析員認為，減派股息乃市場預期內，消息不算太負面。
首季資本率未達標
項俊波在中央黨校主辦的《學習時報》撰文表示，內地四大銀行去年共派息逾1440億元（人民幣．下同），但在市場集資卻超過1990億元。他指出，全球金融危機後，國內商銀加大信貸投放，消耗了大量資本，目前在補充資本方面面臨的壓力不斷加大。他認為，中資銀行應避免高比例分紅與頻繁再融資同步發生，應切實加強商銀分紅比例的研究，逐步建立分紅比例動態調整機制。他又稱，中國還應進一步拓寬商銀股權融資的渠道，應增加境內外債券市場的融資規模。
農行上月發行500億元人民幣次級債券後，當時項俊波已表示，該行未來兩年再無融資需要。不過，中銀監新要求規定，內地系統性銀行的資本充足率須達11.5%，非系統性銀行的要求為10.5%。截至3月底止，農行的資本充足率僅11.4%，未達監管要求，意味農行隨時要減低派息比率。
農行去年招股時表示，該行截至2012年底前，派息比率將維持在35%至50%水平。農行一旦要預留資本而削減派息，派息比率隨時會跌破招股時承諾的35%水平。
分析員薦食息族買港銀
海通國際分析員李健雄認為，內銀股的股息回報率一向不高，若屬「食息一族」，不如挑選本地銀行股如中銀香港（2388）及恒生銀行（011）。鑑於H股個人投資者亦要被徵收10%股息稅，故銀行減派股息，存留更多溢利，遠較資本不夠又要增資擴股為佳。