【本報訊】全城狂插中信泰富（267）！繼08年「炒燶澳元」後，中信泰富恐陷入財政危機，06年購入的澳洲磁鐵礦項目，投產日期一拖再拖，建設成本亦不斷加碼，項目未見其利先見其害。今年面臨至少達250億元的債務，今次押後投產，負債將進一步惡化，眾大行紛削目標價，基金界不排除集團短期內須集資救亡。 記者：陳韻妍
淡友擺明車馬狂質中信泰富，股價昨急插8.5%，報16.84元，為跌幅最大藍籌，成交增至5.56億元，沽空罕有增至1.5億元，沽空比率達28%。
中信泰富06年購入澳洲20億噸磁鐵礦資產開採權，並擁有40億噸額外開採權，項目被視作「重頭戲」，惟鐵礦非常「不爭氣」，最初估計09至10年會有盈利，惟08年「炒燶澳元」事件，把全盤發展計劃打亂，不僅要母公司中信集團拯救，更要出售非核心資產籌措資金，自此項目投產日期數度押後，開支一加再加，最新投產日期為明年上半年，項目預算亦飆至約61.5億美元（約480億港元）。
花旗料負債率升至96%
中信泰富屢次將承諾變作空言，投行早已見怪不怪，故上周五項目延期及預算再加消息出台後，美銀美林以「並不意外」來形容，但相當關注中信泰富的管治問題。
花旗認為，延期會令公司明年預測淨負債比率由86%升至96%，意味財政狀況續惡化，遂把目標價降10%至22元。
高盛表示，澳洲的項目延期加上建設成本增加，導致礦石收支平衡點升至每噸60美元，加上澳洲將實施資源稅，意味中信泰富每噸礦石售價至少達72美元才有盈利，故將2011至13年核心每股盈利下調7%至32%，評級降至中性，目標價減至21.4元，更將其剔出亞太區確信買入名單。
里昂大削目標價至17元
渣打雖然將中信泰富評級維持跑贏大市，惟把今明兩年盈利預測大削16.7%及37.8%，是大行中「削」得最多。里昂更建議沽售，預計該公司股本回報率會由今年9%降至明年8%，目標價是全城最低的17元。
近年中信泰富為栽培澳洲項目，不惜動用龐大資金，令公司負債纍纍，一年期應付貿易賬項及應付票據達97.44億元，加上未償還負債152.27億元，意味今年要面對249.71億元債務。儘管中信泰富擁有備用貸款及貿易信貸額約252億元，惟澳洲項目投產遙遙無期，對公司構成資金壓力。
一名本港對冲基金經理坦言，除非中信集團再注資，否則中信泰富短期內，肯定要為澳洲額外融資，規模估計動輒超過50億元。
