上周香港落足整個星期雨，股民心情也如天氣一樣，陰陰沉沉，難以開懷。外圍氣氛仍然反覆，上月的希臘都未玩完，另一隻歐豬意大利已緊接成為攻擊對象﹔另外，伯南克講話一時一樣，亦令投資者無所適從，因而拖累港股周初急跌後，反彈力度也非常疲弱。
QE3不會倉卒推出
究竟伯老邊句係真，邊句係假，只有佢自己知，不過筆者猜測，伯老這次出口術主要是希望為QE3留伏線以及試一試水溫。事實上，現階段再推QE根本未是時候，一來現時美國最迫切的問題是解決提高國債上限；二來之前兩次QE對經濟的提振效用不顯著，反而造成通脹壓力，短期內如倉卒推出，恐怕會面臨非常激烈的反對聲音。
面對這種忽雨忽晴的市況，不少投資者都會感到無奈兼無助，但要在這個殺戮戰場中生存，最不可輸的是心態。筆者身處市場多年，勝過敗過，不過常提醒自己要勝不驕，敗不餒，在策略上要更多元化來迎接日趨複雜的投資市場，要知道連歐洲股神都無法逃過民企風暴，因而這一役大家如有損手也毋須過份耿耿於懷。
現階段風高浪急，如真想入市，要小心控制注碼，先以小量注碼吸入心儀股票，放一個較遠的止蝕，待市況好轉出現突破時再加碼也不遲。依這大半年來所見，強者越強、弱者越弱的情況非常明顯，要再出現去年二三線股百花齊放的情境似乎難矣，既然如此，便不應該死抱弱勢股不放，應逐步沽弱換強。當然，在如此市況，揸強勢股亦不見得特別安心，如有此感，亦可像士佳之前般利用衍生工具做對冲，上周初大市急跌，組合避重就輕成功，正是對冲發揮作用。常備幾套方案，在面對如此波動的市況上應有重大幫助。
張士佳
寶來證券（香港）資產管理部董事
本欄逢周一、三、五刊出