誰是造空者！上周，國際間的焦點頭條被歐美囊括，美國發債上限與歐洲債券危機一切動向，主宰全球金融去向。歐債危機關係歐盟存亡，料必能在妥協中化解危機；美國發債上限一事上，亦不見得共和黨與民主黨會將黨利益凌駕國家利益之上、反對到底。不過，明年大選前，兩黨又怎能這麼輕易造就奧巴馬。
就在奧巴馬與兩黨短兵相接，美國兩大評級機構穆迪與標普分別向美國發出最後通牒，要求在7月底前速速解決發債事宜，否則美國難逃降級命運。評級孖寶如此斗膽對美國指點，說白一點就是他們只不過是奧巴馬政府的政治「打手」，以降級來威脅兩黨就範。
評級孖寶帶來震盪
穆迪與標普近年突當上「全球警察」，看看他們對歐豬五國（葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘、西班牙）多次降級行動、力指中國政府的地方債報細數、甚至發表「紅旗」報告大嚷關注內地民企企管質素等等，可見一斑。這對聯席判官下發判詞，內容不一定驚天動地，但卻為金融市場帶來震盪，亦由於此，市場指他們的唱空行為別有用心的聲音漸增，連本港財政司司長曾俊華亦表明要關注。
評級孖寶唱空行動背後有何利益，監管老爺自然要管。不過，小民認為凡事可兩面看，例如評級孖寶未能預警金融風暴即將爆發，自然估不到美國次按對美國金融系統以至全球經濟帶來如此重創，評級孖寶未能預警，有說是他們為不少次按產品評級，要他們否定昨日的我真的不易，有說他們真的天真認為美國樓價不跌，危機怎會發生。
對於孖寶當時做法，小民未掌握全局，難評。不過，小民最近看了一本名為《BigShort》（大賣空）的書，書中提到一位德意志銀行次按交易員GregLippmann（李普曼），他看穿次按產品根本是劣貨，並大手造空次貸債券擔保債權憑證（collateralizeddebtobligation，CDO），為了更準確賺一大筆，李普曼更早於06年前，請來在全中國數學競賽中拿下第二名的精英徐幼于，為他推算美國樓價跌幅與違約率關係。
分析報告只幫一把
徐幼于最後算出來的，令李普曼嚇一跳，原因當時美國樓價雖仍上升，但違約率已逼近4%，只要樓價不升，違約率升至7%，當時投資最低級別BBB-就毫無價值。小民節錄此內容，只是想說出造空者要得逞，亦要物體身先腐，所謂評級甚至分析報告只是幫一把。
說到此，小民想起較早時社科院指中國地方債逾10萬億元人民幣，加上有地方債圖賴債，令內銀股勁跌，其後穆迪再發表報告指中國少報逾3萬億元人民幣地方債，人民銀行馬上反駁，指穆迪估計欠公正。穆迪若算錯，自然難洗唱空中國之嫌，不過，要知道，雲南、陝西等地確有地方政府為地方債違約補鑊，說到底，自己無漏洞，造空者怎乘勢追擊。
郭小民