今年3月曾建議於1.75元買入中信資源（1205），目標2.08元，結果股價於4月下旬升至2.19元（未經供股調整），其後公司宣佈供股，加上市況不佳，股價在兩個月間急挫36%，變成大超值股，現水平買入，風險低而潛在利潤高。
中信資源去年10月至今形成下降通道，上月下旬跌至通道底後以大陽燭回升，確認見底，本月初升至1.50元後暫受制於50日線，由於10日線正作勢升越50日線發出第2個黃金交叉訊號，短期料可突破1.50元阻力，升向通道頂1.92元。
當日推介中信資源，是深信其去年業績靚爆鏡，結果不負所望，營業額322.52億元，增66%；純利11.02億元，激增8.53倍。期內雖有分拆中信大錳（1091）獲得特殊收益26.5億元，但亦為哈薩克斯坦油田等資產減值25.1億元，一加一減幾近打和，去年績優，是來自實際營運的躍進。
中信資源業務包括石油、煤炭和錳礦的開採，亦產銷電解鋁和從事商品進出口，其中以石油業務最重要，潛力亦最大。公司業績猛進，是因為哈薩克斯坦油田進入收成期，去年銷量增1成，而平均實現油價增22%至每桶67.3美元，令石油分部經營溢利勁增189%至5.16億元。
海南油田3年後投產
石油業務今年仍會出色，除了哈薩克斯坦油田繼續有增長，國際油價上半年高企90至114美元，若下半年維持，今年平均實現油價不難再升逾兩成。另外，集團的海南－月東區塊開發工作已進入最後階段，月東油田已探明儲量達1980萬桶，早前供股集資就是為了建設該油田，預計2014年可全面投產，屆時業績將出現爆炸性增長。
中信資源供股後每股資產淨值1.61元，現價折讓1成，在資源股中實在罕見。最近集團佔16%的澳洲煤炭權益被洽購，若落實成交，按花旗計算每股資產淨值將增添0.20元，即增至1.81元，折讓擴大至接近20%。另外現價往績PE8.25倍，預期今年降至7.5倍左右，以其增長潛力計確實大超值。
買賣策略：1.48元或以下買入，目標1.92元，穿1.37元止蝕。
邱古奇
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