意債今日拍賣 勢出手護盤防冧市歐央行做救星

意債今日拍賣 勢出手護盤防冧市
歐央行做救星

《歐債危機》
意大利繼周二成功賣債撲水67.5億歐元,市場今日會緊盯財政部於下午5時拍賣最多50億歐元5年至15年期國債的反應。有分析預計,歐央行最終會出手護盤,確保拍賣順利。若屬實,這將是歐央行自今年3月以來首次重投債市。消息恢復市場信心,滙市和債市回穩。

歐豬五國信貸違約掉期(CDS)及債息全線回落,意大利5年期CDS由302點回落至288點,歐元企穩1.4美元樓上,最多曾升1.13%至1.4134。而意大利2年期及10年期國債亦由周一的高位,分別回落0.11厘及0.12厘,至4.09厘及5.57厘。

傳中國吸納相關國債

前英倫銀行官員、花旗首席經濟師WillemBuiter認為,歐央行將竭盡所能,確保意大利成功賣債。他明確表示:「若沒有歐央行介入,意大利很可能賣債失敗。」有分析認為,由於意大利國債總額高達1.6萬億歐元,遠高於其他歐豬國家,歐央行如要重投債市,將需要增加銀彈攻勢。
事實上,市場一直有傳聞指,意大利周一之所以能成功賣出1年期票據,主要是歐央行及中國在二手市場吸納歐洲周邊國家的國債,令投資者重拾對意大利的信心。

央行應否介入惹分歧

歐央行自2010年5月開始買債計劃,迄今已向周邊負債國家購買近740億歐元的債券。由於多位決策者包括歐央行下任主席德拉吉均認為,該措施應屬短暫,遂於今年三月時擱置該計劃。
而它與量化寬鬆計劃不同之處在於歐央行會將放出的資金回收,以抑制市場的貨幣供應。
不過,歐央行主席特里謝已多番強調,央行在危機中已盡了其本份,其餘問題需留待各國政府自行努力解決。他稱:「我們不是決策者,亦無意取代決策者的位置。」JohBerenbergGossler首席經濟分析師HolgerSchmieding則認為,歐央行是壓止危機擴散的最強武器,該行越早介入處理問題,危機越易受控。但亦有分析員反對央行再次啟動買債機制,認為此舉會增加央行的負擔或進一步刺激通脹。
市場憧憬意大利今日成功賣債,即使評級機構穆迪將愛爾蘭主權評級調低至「Ba1」的垃圾級別,並維持展望為負面,對市場影響亦相當有限,只是愛爾蘭10年期國債孳息升至14.1厘的歷史高位。穆迪又指該國在2013年之前很大可能需要接受第二輪拯救,並認為私人投資者或需要負擔部份拯救資金。