與其他金融衍生工具一樣，CDS可以被投資者用作對冲、套戥及投機來獲利。對冲的概念就是創造CDS的原本概念，即是為放債作風險轉移。
套戥獲利則是利用市場在同一個資本結構下，不同部份的定價欠缺效率，例如一間公司的權益與債務之間的錯價來獲利。一個套戥者在某些情況下，會利用CDS與股票間的價差。例如某公司宣佈利淡消息，股價下跌兩成，但它的CDS價格可能仍維持不變，有投資者便預測CDS的價格相應於股價最終會上升而同時持有CDS長倉及低價買入相關股份股票來賺取差價。
至於投機手法則是買方可以以合約（CDS）打賭某公司將會破產，就算買方從未對該公司放債亦可以。因為CDS價格會隨着信譽下跌而上升，而於信譽提升時下跌，所以容許投資者針對個體的信貸質素進行投機。