內地通脹久未降溫，很大程度是因為負利率，因為資金在銀行只有3厘多的利息收益，但卻被高逾5%的通脹率蠶食，資金流出銀行體系炒東炒西。所以今次加息，市場解讀為改善負利率，間接控制通脹。但問題是，今次加了0.25厘後，負利率仍是會存在，中央會否繼續加息直到令負利率消失？我認為，以目前中國的國情來看是不會的，中國為了避免人民幣升值過快，加息的步伐更加要嚴控，利率上調是有一個限度的。從逆思考分析，現在再加息0.25厘，代表之後加息的機會已少一次，而過去幾次加息後股市都是向上的。
再者，以前大家都認為加息手段勁過加準備金率，但經過近年的演變，市場反而接受加息多過加準備金，因為準備金太緊令民間企業被迫借貴息，對社會穩定性是帶來負面影響的。
中國地板呈突破
如果中央今次加息後可減輕再收緊準備金的壓力，換言之，短期不明朗因素已大大解除，對兩地股市反而是好事。不過，昨日大市高升後尾市回軟，主因是市場觀望歐洲議息。如歐洲央行不加息，歐元走弱，似乎對股市略為不利。因為近日市場將歐元跟歐債問題掛鈎，但這是短期現象，不會長時間影響港股。
昨日表現最好的是水泥股及相關的建築股，因為近來市場沒有炒國策的焦點，保障房的概念將會繼續支持此些板塊，之前跟上車者，可定止賺位繼續持有。
而昨日表現最為出色相信是中國地板（2083），受惠於證券行的目標價消息刺激。此股早在IPO時我亦有建議大家看長一點，地板板塊會受惠於內地房屋市場增長。雖然股價潛水了一段時間，我仍繼續持有，昨日大成交下突破，相信是貨源已歸邊炒上，以目前強勢可續跟進。
陳永陸
獨立股評人