這個禮拜，有多個美國傳媒報道，現任財長蓋特納快會離職，而任內最後一項任務，就是完成調高美國債務上限的工作。直到現在，蓋特納仍沒出來否認報道，看來離職的傳言並非空穴來風。
比較正面的經濟學家，認為美國經濟不是那麼差，無論是整體信貸和GDP增長，今年都會達到2%至3%的水平。
如果我們細看一點，就會發現雖然美國的消費信貸（除房貸外）有所增長，但房貸在收縮，房價仍然在下跌，消費者不能再透過房貸拿錢消費。而且，美國政府各種各樣的救市政策，是希望把萎縮了的私人信貸市場，轉到政府手中，透過政府政策，去增加信貸，從而刺激經濟。政府的借貸和聯儲局的資產負債表不斷擴張，經濟增長卻仍乏善可陳。
有人稱美國的經濟是「muddle-through」，就是半死不活的經濟增長，看上去不會雙底衰退，卻缺乏動力，我取其諧音叫「勿倒經濟」，因為美國經濟事實上已經變成「toobigtofail」。
低學歷族失業率高
美國「勿倒經濟」中，最敏感的政治議題，當然是失業率，但不是一般人注意到的9%整體失業率，更重要的是分配不均：大學畢業的失業率只有4%，回到歷史水平，但低學歷人士失業率卻接近15%，徘徊在歷史高位，這批人不但失業率高，失業時間也越來越長。
我認為，以蓋特納為首的美國經濟政策，在經濟海嘯期間多數是無可厚非，包括眾人非議的拯救AIG的資金用途等，因為當時是危急情況，整個經濟金融體系像是一個急性心臟病發的病人，當然要盡一切手段去救；問題是，過了危險期後，蓋特納的一系列政策沒有針對性的讓經濟重拾上升的動力，教人十分失望。
黃元山
中大全球政經碩士課程兼任講師
本欄逢周五刊出