曾經以為出過數次的22年半前後澳元拼圖已不適用；然近觀其勢，卻另有體會。沒錯，澳洲經濟確在放緩；這點毋須儲備銀行日前的議息聲明告訴大家，也早已知道。已曾在不同場合講過、寫過多次，貨幣政策一般需時起碼年半才會生效。
今回澳洲加息周期始於2009年10月，數起年半正是幾個月前；轉冷之日，不是早已寫在牆上麼？
衝上算二絕不出奇
更重要的，是澳洲樓市已達強弩之末，其經濟命脈亦繫於大陸。
經濟逆轉的次序，通常是樓市先GDP數季，而GDP又先CPI數季，是故儘管已見樓市掉頭、經濟跟隨，但要通脹見頂則還須一年半載。通脹之下息漲金升，這些都利澳元，故澳元要趁此一年半載衝上算二絕不出奇，幅度之上亦無難度。
依圖推算，今年末季應可「提早達標」。
牛去熊來，見頂過後，不用問了，定是跌市。以圖論圖，首階段跌補回上升裂口，分兩轉稍穿算一及一算，均屬心理關口，倒也合理；之後在最重大的一算心理關口拉鋸一段相當長的日子，亦不出奇。至於最後會否見「終極八毫」，太長遠了，無意見了。
話時話喇，最後升浪，都幾爽o架。
羅家聰
交通銀行香港分行首席經濟及策略師
本欄逢周四刊出