中國國航（753）成功擴大業務版圖至東北地區，屬好消息，股價昨日卻出現較大跌幅，現價估值甚低，往績PE僅6.4倍，正好趁低買貨。
從周線圖看，國航去年10月尾於11.64元見頂，今年3月跌至6.72元，大跌42%後終見支持，並形成平行下降通道。上月10日起的3周，陰陽燭構成早晨之星，並升破下降通道，MACD牛差距擴大（日線圖MACD已重現雙牛，10日線剛升破50日線發出第二個黃金交叉），確認見底，本周回落應屬後抽，以升破下降通道計，量度目標可達10.40元，潛在升幅逾3成。
進軍東北長線利好
昨日三大國內航空股均跌，其中一個原因，可能是內地有傳媒報道，中航油集團接獲民航局通知，第三季航油綜合採購成本確定為每噸7700元（人民幣．下同），較第二季再漲50元，意味航空公司從7月1日起在國內採購航油的成本可能仍要上漲。
國際油價從高位滑落，加上財政部決定由本月起免除進口航油關稅，預期航油價格將大幅回落，上述的報道難免令人失望。不過，財政部全免航油進口關稅，中航油的進口航油每噸約可節省近700元，遲早反映於成本內，內地航油價格始終有望下降。
退一步說，即使第三季內地航油再漲，對國航的影響最小。現時國外航油價格低於國內，而內地航機除了在國內入油外，國際線航機亦可在國外入油，三大航空公司當中，南航（1055）國內入油比例高達90%，東航佔70%，國航因為國際線較多，比例只為60%。
從昨日的股價看，投資者似乎忽略了國航進軍東北的利好作用。國航申請籌辦大連航空公司，剛得到民航東北地區管理局初審同意。國航在華南拿下了深圳航空，在華中則透過收編東星航空的機隊完成對華中的佈局，現在繼組建北京航空後又組建大連航空，國航在全國南、中、北三大區域的佈局基本完成，對日後的發展意義重大。值得注意的是，高鐵暫時不會輻射至大連，國航進軍大連，不必與高鐵競爭。
買賣策略：7.95元或以下買入，中線目標10.40元，跌穿7.40元止蝕。
邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出