美股連續兩晚彈逾百點，正路推算，港股今日起碼有300點升幅。揀股方面，上半年走勢落後，但基本因素良好的藍籌是博反彈首選。新世界發展（017）頭6個月勁跌近兩成，46隻藍籌排尾三，股價於11.50元完成尋底之旅，現價吼入，博上13.50元樓上並非難事。
新世界年結日為6月底，上半年核心盈利23億元，按年升三成，好過預期。不過股價於去年11月在18元見頂，調整至今足足7個月，回落幅度超過三分之一。期內反映樓價的中原城市領先指數（CCL）上升13%，某程度是預先反映政府實施的一系列緊縮措施，以及即將興建居屋，壓抑樓價所致。
6隻藍籌地產股中，對樓價升跌最敏感的信和置業（083）及新世界，股價齊齊自11月調整超過30%；新地（016）、恒地（012）及恒隆地產（101）則回落約兩成；長實（001）最硬淨，僅跌一成。
傳統上，地產股價往往跑先樓市半年時間，市場已有共識下半年樓價易跌難升，而特首曾蔭權亦放風，10月份施政報告會交代復建居屋事宜，因此地產股價現時已反映市場不明朗因素。未來最大隱憂是中國收水未完，迫使內地豪客在港沽貨套現。上述情況暫未出現前，樓價只會象徵式輕微下跌。
彭博綜合券商預測，6隻地產股中，新世界今明兩年預測PE最低，分別只有8.3倍及7.8倍，較同業平均數16.7倍及14.2倍，有50%及45%折讓。過去10年，新世界歷史平均PE約12倍，如追及有關水平，股價上升空間接近五成，即見17元。
PB同業中最低
截至去年底，新世界NAV為23.60元，PB只有0.5倍，與今年預測數字相若，環顧大型至中型地產及收租股中，PB低絕同業。
新世界另有兩大賣點，負債低及土儲多。截至去年底，手持現金206億元，銀行借貸538億元，淨負債比率35%，屬於安全水平。另年報顯示，集團共有逾2000萬方呎農地儲備可更改用途，目前亦有870萬方呎土儲可作即時發展，超過一半在市區。有「本錢」在手，難怪毋須與同業鬥貴搶地。
新世界上周在11.50元打底，9RSI呈底背馳利好訊號，建議12元樓下入貨，首站目標13.50元，跌穿11.50元離場。
王昇