內地汽車股是弱勢板塊，但近日頗有起色，皆因不利措施可能取消，而有利政策可能恢復。其中吉利汽車（175）今年預期仍有增長，估值不高，股價造底多時，隨時開車。
吉利大半年間由5.16元跌至2.75元，跌幅達46.7%，惟技術指標出現底背馳，有見底之兆，上周五終以大陽燭回升，最近3日旗形整固，10日線昨升破20日線發出黃金交叉買入訊號，料可破旗而上，短期目標為3.37元。
受惠於舊換新補貼及購車稅優惠等政策，吉利去年維持較高增長，營業額增42.9%至200.99億元（人民幣．下同），純利13.68億元，增15.7%。純利增幅遠低於營業額，是因為期內有一筆非現金開支2.73億元（發股獎勵員工），若撇除此數，盈利實際增38%。
今年內地車市增長大為放緩，據中國汽車工業協會統計，今年頭5個月全國汽車產銷按年增幅僅3.2%和4.1%，遠低於過去兩年的15%增速。
產銷放緩的原因主要有三個，一是數年來內地車市飛躍發展，基數已大，增長率必然減慢。其二是購車優惠已在年初取消。其三是北京市為紓緩交通擠塞，去年底頒佈汽車限購令，當地汽車銷售重創，而且其他主要城市據報亦有意效法。
今年出口料倍增
然而情況可能有轉機，據報車市低迷已開始影響經濟增長，發改委已將情況呈報國務院，申請調整或取消限購令。另外市場亦盛傳北京有意再次推出以舊換新補貼，以緩和對汽車行業的打擊。消息若然屬實，當可結束汽車業的嚴冬。
吉利本身經營仍穩，在大環境不利下，今年頭5個月售車達18.3萬輛，按年增長10.5%，達全年銷售目標48萬輛的38.3%。管理層對前景相當樂觀，指出4至7月是淡季，銷售放緩屬正常，仍有信心達到全年銷售目標，而且年初至今出口增長甚佳，預料全年出口可倍增。
吉利往績PE13.6倍，保守估計今年盈利只增10%，PE降至12.4倍，股價升至短期目標，PE亦不過14倍。
買賣策略：3元或以下買入，目標3.37元，跌破2.88元止蝕。
邱古奇