【追蹤報道】
民企洗倉有樣睇！據本報統計，今年以來港股整體沽空額累計5912億元，若半年計勢超6000億元。綜合市場意見，沽空比率不尋常增加、負債偏高的民企，較易被大戶「睇中」。繼雨潤（1068）沽空激增後，包括人和商業（1387）、恒大地產（3333）及比亞迪（1211）等7家民企股，隨時成為下一輪洗倉高危股。
記者︰石永樂
民企風暴沒完沒了，除民企本身的質素參差，本港一眾國際對冲基金為求於跌市中求表現，近日亦看準時機齊齊沽售民企獲利。摩根資產管理大中華投資總監王浩表示，如果有對冲基金敢於沽空，當中或有不為人知的原因，投資者勿隨便撈底。
人和恒大比亞迪高危
據彭博資料顯示，過去14個交易日確有不少民企的沽空顯得不尋常，當中人和商業竟有6日的沽空比率高達40%或以上，6月14日沽空比率更高達85%，涉資4383萬元，昨日其沽空額增至4790萬元，沽空比率43%。至於股神畢菲特揸重貨的比亞迪，昨日沽空比率急升至33%，金額6546萬元，為個多月來高位。其他沽空比率高的民企，包括中金再生（773）、恒盛（845）、理文造紙（2314）、恒鼎（1393）及恒大。
事實上，遠至加拿大上市的嘉漢林業，直至近日被狂沽的雨潤，股價大跌前的沽空都不尋常的增加，如雨潤上周一的沽空比率高達55%，上周五的沽空額更增至4.7億元。對冲基金人士指，第二季開始，越來越多行家增加沽空，「因為大戶往往托住個市沽中細價股，若對冲基金只沽空期指，根本達唔到對冲效果。」他表示，連美國上市的民企亦被空軍狂轟，近日民企連環出事，自然成為眾矢之的。
對冲基金今季頻沽空
據悉，去年開始已有專業人士（包括分析員、律師、會計師）成立研究公司，專門以民企作深入研究對象，然後向對冲基金「兜售」報告，渾水研究（MuddyWatersResearch）便是其中的表表者。恒大地產主席許家印，上周就公開指摘對冲基金沽空恒大並不斷造謠。
另一名分析員表示，高負債、大股東持股不多於30%以上、現金高但現金流為負數且經常集資的股份，都是「爆煲」徵兆。獨立股評人胡孟青表示，近期的民企風暴與10年前的美股極相似，同樣因信心薄弱，對冲基金一味「靠嚇」，股價上落動輒三、四成。
王浩認為，基金投資民企時都要小心，要考慮其背景、上市方式和管理層，很多公司收購資產時，特別是很久之前收購的資產，「未必是百分百符合法律」。
另外，被指有兩本不同賬簿的瑞金（246），停牌超過一個月後，昨日被恒指公司將其由恒生綜合指數中剔除，7月11日起生效。