今年剛過了一半，距離6月結算還有兩天時間，為計劃下半年的期權策略，是時候要檢視一下歷史及統計數據。
上半年波幅不足
過去6個月恒指月波幅都偏低，1至6月的月波幅分別為6%、6.5%、7.8%、4.2%、5.9%、9.3%（6月以上周五收市價計）。需知道過去10年的平均月波幅大約有9.5%，由此可見除6月外，2011年上半年的月波幅都略嫌不足，下半年出現月波幅超過10%的機會則比較大。
另外，觀乎過去10年的7月，其中8個都錄得升幅，平均升幅足足有3.2%，僅次於4月的3.3%。因此在7月初或6月底小注博升市是個不錯的選擇。如果認為現時形勢險峻，怕歐債危機和內地政策會拖累大市，可以吼低位才LongCall。
要注意統計數據只是過去恒指表現的累積，並不代表歷史會重演。因此利用統計數據制訂策略時，必然以靈活性為重點，用Long會比用Short作投機會更勝一籌。
ChrisWong