保利協鑫（3800）是近年的明星股，去年5月股價還在1.20元，今年5月最高升至5.72元，一年間喪升376%，但股價亦在5月中跌破雙頂頸線，展開急速調整，短短一個月大跌46.5%。過去兩周，股價似營造頭肩底，頸線阻力在3.99元，一旦突破，量度升幅目標可至5.10元。
保利協鑫於09年透過注資轉型至光伏業，主要產銷多晶硅和硅片，亦營運環保發電廠。由於光伏業務迅猛發展，加上電力業務開始全年提供貢獻，集團去年業績出色，營業額大增273.6%至184.7億元，扭虧為盈賺至40.23億元，往績PE15倍。
轉型後的保利協鑫高速發展，旗下的江蘇中能，09年初多晶硅年產能僅3000公噸，至去年底已提升至2.1萬公噸。按集團的發展大計，今年底多晶硅年產能將達4.6萬公噸，明年6月底增至6.5萬公噸，屆時集團將成為全球第一大多晶硅生產商。
保利協鑫快高長大，其中一個原因是得到金融「國家隊」的支持。保利協鑫先於09年獲中投入股，去年又得中國銀行（3988）授信100億元，最近母公司協鑫集團剛與國家開發銀行簽訂開發性金融合作協議，未來5年國開行將對協鑫集團的國內外投資項目提供融資。
行業整合利好
5月以來股價急跌，是因為多晶硅價格暴挫，由3月時的每公斤78.9美元跌至50美元。不過，隨着主要市場德國不再下調光伏補貼，多晶硅價格回穩，近日回升至每公斤55美元，預料下半年可以維持。
保利協鑫的優點是規模龐大，生產成本低，去年每公斤多晶硅生產成本是22.5美元，今年的目標是降至20美元，多晶硅雖然跌價，集團仍有利可圖。
此外，繼今年1月出台「多晶硅行業准入條件」後，工信部又發佈「多晶硅業准入申請報告」通知，對已建產能的規模、能耗及環保等方面進行規範，達不到「准入條件」要求，或將在兩年內淘汰。
行業的整合，規模最大的保利協鑫肯定是受惠者。
買賣策略：3.95元或以下買入，目標5.10元，跌破3.70元止蝕。
邱古奇