曾淵滄專欄:市場已消化暫不推QE3 - 曾淵滄

曾淵滄專欄:市場已消化暫不推QE3 - 曾淵滄

美國聯邦儲備局再一次開會議息,現在市場對聯儲局開會議息的結果根本就不關心,因為人人都知道短期內聯儲局不會改變美國的聯邦利率,市場更關心的是會議結束後聯儲局的聲明,因為聲明會暗示將來的行動,這一次的議息,時間上正好是QE2結束前,因此更為市場重視,人人想知道在QE2結束後會不會推出QE3。
前一陣子,美股下跌,理由之一就是市場認為QE3不會緊接QE2而推出,前晚,聯儲局議息後也很清楚地告訴公眾,QE2會如期結束,暫時不會考慮QE3,伯南克還加上一句將來讓自己有轉彎餘地的:「如果有必要,聯儲局會增加購買資產。」簡單的說,有必要的話,QE3仍會推出,甚麼是有需要?當然是股市下跌,經濟衰退進一步惡化。

不利因素內地續緊銀根

沒有QE3,對股市而言自然不是好消息,但是,過去一個月,市場已經不斷地討論QE3,而且也接近一致地認為QE3緊接QE2推出的機會很小,換言之,市場是已經有足夠的時間來消化沒有QE3的壞消息。
現在,唯一還剩下的不利因素是人民銀行不斷地繼續抽緊銀根,我也相信,內地通脹率一天不下跌,人民銀行不會放鬆銀根,樓價一日不下跌,中央也會繼續打壓樓市,這是胡溫退休前的政績工程,近一年來,溫總一次又一次地談民生,物價上漲,對有錢人而言不是問題,樓價上漲,對有樓者而言更是喜事,但中國畢竟是社會主義國家,社會、國家富裕之後,一定得改善貧富懸殊問題。
Prada(1913)上市,我以白表申請100股,獲配100股,我會將這張實物股票當收藏品收起來不賣。在Prada之前上市的另一個名牌新秀麗(1910)雖然一上市就「潛水」,但是近幾日股價已逐漸回升,走勢不錯。
曾淵滄
大學教授