在內地以「大潤發」及「歐尚」品牌經營大賣場的高鑫零售，在淡市中仍決定去馬進行上市前推介。消息指，高鑫的估值將介乎2012年預測市盈率23至28倍，較同業華創（291）及物美（8277）約22倍為高。高鑫將於本月28日開始國際配售，7月4日公開招股，15日掛牌，集資約78億元。
明年預測市盈率28倍
承銷團之一的法巴，其發表研究報告就認為，高鑫的合理估值為612億至779億元。是次高鑫上市的保薦人為滙豐、瑞銀及花旗。
高鑫是內地最大綜合大賣場營運商，去年市佔率超越第二名的沃爾瑪達12%。高鑫由台灣潤泰集團及法國歐尚集團合資組成，上市前雙方各持高鑫約47.9%及41.43%股權，餘下的10.67%則由一些董事及僱員所持有。公司現擁有196間大賣場，當中155間以「大潤發」品牌經營，餘下41間為「歐尚」。
據初步招股文件顯示，高鑫2010年度純利為10.31億元人民幣，按年增長27%。公司預測其2011年純利，將較去年升37%，至不少於14.14億元人民幣。
高鑫的大股東潤泰集團，是台灣老牌綜合巨企，今年初曾夥裕元（551）母公司寶成，以21.6億美元代價投得中策（235）收購不果的台灣南山人壽。高鑫的初步招股文件中風險因素一欄就披露，原來潤泰為收購南山，向台灣當局承諾，如需額外資金，將會透過附屬公司CGC出售其持有高鑫的股份，CGC現約持有高鑫約24.85%。
另外，潤泰為收購南山，亦向銀行取得共34.6億港元過渡貸款，期限為9個月，並以CGC的股份作為抵押。另一由潤泰持有的附屬公司Kofu，亦抵押了9.1%的高鑫股份，以取得5億美元貸款。不過，有承銷團就向基金界人士解釋，以上押股的做法，只是正常的收購融資程序。