上兩周杜Sir質疑港交所（388）股票期權合成期貨的透明度不足，筆者從5月起開始觀察該5隻交投活躍的股票期權，有所發現。
過往股票期權投資者，和股票期貨分由兩間結算所進行結算，按金要兩套，交收股票又不對口，所以較少投資者會利用股票期貨對冲股票期權風險，而多以正股對冲，對高槓桿比的投資者帶來不便。
新制訂合成期貨於股票期權市場透過HKATS電子交易系統，以特定交易代碼進行買賣。任何配對合約將於HKATS電子系統內，紀錄為個別期權系列的獨立交易。
兩個應用方法
合成期貨期權有兩個應用方法，其一是作方向性買賣，其二是作對冲Delta風險，故買賣時做單一行使價，以及同一月份，對窩輪發行商和ELN發行者極有利，精算師計算出的產品，小投資不適宜參與，港交所怎樣有時間教育小戶呢！
對於5隻指定股票，以滙控（005）在該月內沽空比往日多；滙控過去沽空額最高22%至23%，但5月25日達35%，6月7日亦高見31.2%。
Fongfong