根據彭博社的數據顯示，過去5年恒生指數的VHSI平均值大約在33左右，但這個平均值受金融海嘯時的數據影響，因此在正常情況下，VHSI的平均值應該低於30。
後市反彈指標
翻查歷史數據，理論上只要VHSI達到30，幾乎就可以肯定後市會有個像樣的反彈或升幅。
比較遠的例子有2010年5月的跌市，當時港股和現時一樣受歐債危機影響，恒指一度跌穿19000，VHSI自金融海嘯以來首次升穿30，但危機過後，恒指很快重拾升軌；比較近期的例子則是今年3月，當時日本發生大地震，引起市場恐慌，並將VHSI推至最高30.56，這次恒指反彈得更快，到4月中已升穿地震前水平。
這兩個例子都反映，當市場恐慌到一定程度時，投資者出貨的原因已脫離理性因素，到時市場上的貨已被沽得七七八八，是指數反彈的有利條件。
筆者執筆時VHSI報23.52，稍為高於20，但又遠未達到30。閣下有心想做ShortPut撈底的話，可持觀望態度，就算心急想開倉，也盡量要採取保守策略。
雖然說6月和7月的21000Put都是大倉位，但做21000以下的ShortPut時，最好還是有LongPut保護。
ChrisWong