上周恒指又失掉700多點，雖然美股間中有反彈，而內地A股跌幅亦不太凌厲，但港股往往在下午3時過後，藉着歐債問題，令大市跌勢加速，反映市場用盡各種利淡因素推低大市。
雖然筆者對6月份港股亦不看好，當中除了因為歐債及經濟數據問題之外，內地信貸緊絀仍是最關鍵。而更不合理的是A股對內地信貸緊絀的反應也沒有港股般強烈，令投資者更加摸不着頭腦。
筆者認為這又再說明港股流動性高，一旦急於套現，港股是最快的選擇。而近兩年更多對冲基金在港活動，以及衍生產品的連鎖效應，亦往往令大市的短線波動更大及調整更深。因此，只宜在股價調整有一定深度後才作撈底的考慮。
個別強勢股，包括友邦保險（1299）、領匯房產（823）、澳門博彩股及煤炭股亦開始有明顯沽壓，但筆者認為友邦及領匯分別回試25元及25.5元才考慮。
歐洲於上周五傳出歐盟快就拯救希臘達成協議，令歐元反彈。歐債問題經過過去一星期的悲觀反應後，估計可略為喘息。而美國貨幣政策將成為今周焦點，由於距離QE2完結只有一個多星期，聯儲局本周二及周三會議為其寬鬆貨幣政策的言論將備受關注，同時也可被市場作不同演繹。
中國建築值博高
半年結逐漸逼近，不論QE3是否推出，也有機會作為反彈的藉口，早前已入市撈底博反彈的投資者，屆時又可減磅或套利。不過，實力藍籌及國企股不宜跟風沽貨，中銀香港（2388）、港交所（388）仍可中長線持有。受惠國策的中國建築（3311）、中國建材（3323）值博高。反觀滙控（005）續受到英國對銀行資本充足比率的要求及經營規限的影響，不宜再加注。
筆者持有滙控
熊麗萍 滙業財經集團證券部主管
作者為證監會持牌人士