大市欲升乏力，恒指早段升過102點，最終下跌152點，報22343。恒指周一以大陽燭單日轉向，但至今未能重返250日線之上，形勢尚未轉穩，仍有機會下試大橫行區底部21850水平。
跌市中北京控股（392）偏穩，微升0.78%，一則因為大半年來股價跌幅已大，不利消息盡已反映，二則因市況不穩，北控這類收入穩定的公用股自有基金捧場。
北控是老牌紅籌，上市初期為綜合企業，近年淨化業務重組，以燃氣業務為主，亦持有水務、公路和啤酒廠權益。集團去年營業額增14%至276.12億元，盈利則增10%至2.64億元，平穩而已。
去年盈利增長平平，主要因為燃氣分銷業務增長放緩。旗下的北京燃氣，去年銷售天然氣64.6億立方米，增13.5%，但天然氣去年來價提升，北京燃氣作為下游供氣商，雖獲准將成本轉嫁工商業用戶，但遲遲未能向住宅用戶加價，致令去年淨利潤只增6.3%至7.8億元。
北控的天然氣管道業務亦放緩，去年完成輸氣量雖增19.8%至172.4億立方米，但淨利潤只增7%至11.7億元，主要受額外攤銷折舊影響。去年燃氣相關業務佔北控盈利近69%，而增長僅6.7%，自然拖低整體增長。
不過北控的燃氣業務中長線仍可看好，首先住戶燃氣費始終要加，而陝京三線一期去年底已開通，每年通氣量將可增加約70立方米，加上北京三間電廠明年將改用天然氣，利好經營。
技術指標底背馳
北控的啤酒業務去年提供14.4%溢利，今年首季表現穩好，旗下燕京啤酒首季營業額同比增23.7%，淨利潤則增21.3%。
預料北控今年每股盈利增長15%至2.67元，PE降至14.5倍。
技術走勢方面，北控自去年10月高位58元跌至本周低位38元，跌幅達34.5%，走勢甚弱，但技術指標包括RSI、MACD和MOM均出現底背馳，有機會見底，或至少會有較大幅度的反彈。
買賣策略：38.40元或以下買入，目標43元，跌破36.50元止蝕。
邱古奇