銀基集團（886）公佈業績後曾升一段，隨即滑落，下跌收場，與人行昨日突提高存款準備金率無關，是正常的獲利回吐。
銀基於上月下旬起步，再於上月底發出盈喜，指業績將有較好增長。昨公佈3月止年度，盈利增長47.7%至5.85億元，是符合預期，而股價累積升幅已達23%，觸發獲利回吐，但成交不算太多。
去年營業額增長68%，毛利增63.9%，毛利率由47.2%降至46%，是推廣新產品所影響，上半年毛利率急降至42.7%，下半年已回升至48.3%。由於上年度獲供應商一次性資助推廣2770萬元，調整後的稅前盈利實增65.6%，稅項則增94%，實際稅率由18%升至22.4%，是地方性稅率差異所影響，稅後純利5.85億元，每股盈利49.18仙，末期息31.9仙，全年股息48.8仙，增49.2%，派息比率維持於99%水平。3月底淨現金2.76億元。
銀基以銷售酒類為主，佔銷售額97%，香煙佔3%，內銷佔65.6%，其餘以銷香港為主。酒類以中國白酒如五糧液、永福醬酒、國窖1573系列白酒、鴨溪窖白酒為最，均獲經銷權，其中五糧液白酒佔總銷售73.1%，亦銷售洋酒及葡萄酒等。
內地消費者熱衷於白酒，且以高檔白酒為身份象徵，去年五糧液白酒系列平均加價15%至20%，對銷售並無顯著影響。五糧液旗下的永福醬酒供應較為充足，銀基為全球獨家經銷商，利於未來銷售。其他國窖及鴨溪窖白酒，是去年開始銷售，今年5月，再獲山西杏花村汾酒全球總經銷。
股息高值得持中線
為配合客戶的送禮及團購，銀基已開設品酒一號及五糧液形象店提供服務，正加速構建酒類產品電子商貿平台，將於今年第4季開展銷售，而未來的發展，將繼續產品組合多元化，並擴大中低端產品線，營銷體系從市級發展至縣級，預期銷售將按年有強勁增長。
銀基昨收7.60元，PE15.4倍，息率6.4%，增長強及息率高是優點，缺點是會受消費者的喜惡所影響，相信中線仍然有強勁銷售，股價回落是吸納良機，可候7.40元水平吸納，中線目標9.50元，跌破6.50元止蝕。
齊明