港股上周五再次急挫，短期有機會再考驗250日線支持。美國經濟數據甚差，為聯儲局繼續放水提供理據，對中期後市不宜過淡。早前推介的國美（493）上周五早段回至目標買入區，已入貨。
跌市中昂納光通信（877）彈升近3.4%。此股食正加快建設光纖網絡國策，去年業績甚佳，惟股價近半年來回落甚多，現價距年初高位6.13元仍低出4成，估值大幅回落，往績PE不過14倍，吸引力漸現。
昂納光主要產銷無源光學子元器件、模塊和子系統產品，是寬帶光纖網絡所必須的零部件。集團去年業績理想，營業額增95.2%至6.6億元，盈利更大增129%至1.82億元，期內毛利率提升5.9個百分點至51.1%。
集團去年業績出色，主要是環球電訊業加強對光纖網絡的建設，以及集團及時提升產能和推出新產品所致。展望今年，管理層在年報中指出，由於發達及新興國家加快設備升級，預期寬帶應用增加令光纖設備需求激增，「2011年的市場表現將超過2010年」。
管理層信心十足，當然有因。事實上全球已有82個國家已推出或計劃推出「國家寬帶戰略」，給予大量的資金及政策支持，以美國為例，已設立72億美元基金發展寬帶，當中4成投向光纖到戶（FiberToTheHome）項目。
受惠加快建設光纖網
中國亦急起直追，「十二．五」規劃已要求全面提升訊息化水平，工信部正制訂相關政策措施，建議將寬帶發展納入戰略層面，由國家給予資金和政策支持。
中國電信（728）率先響應「十二．五」規劃，已推出「寬帶中國．光網城市」大計，單是今年就要達到1900萬戶光纖到戶目標，加上光纖到戶後所產生的應用，定必推動光纖通訊產品需求，為昂納光帶來龐大商機。昂納光今年產能將進一步提升3成，預期毛利率可維持，估計盈利可增3成，每股盈利雖因配股攤薄，預期PE仍將降至12倍。
買賣策略：3.65元或以下買入，目標4.30元，跌破3.45元止蝕。
邱古奇