【本報訊】本港首隻奢侈品牌股Prada（1913），貫徹其「貴價」策略，昨日正式啟動路演，集資額由推介初期的156億元，增至現時最高203.2億元，但發行股數不變，換言之加價三成；2011/12年度預測市盈率高逾27倍，貴絕其他在歐美上市的同行。Prada招股價介乎每股36.5元至48元，以一手100股計算，入場費為4848.43元。
如Prada成功上市，其市值可高達936億至1231億元，直逼消費股中市值最高的藍籌百麗（1880），該股現市值逾1300億元。
Prada貴為本港首隻奢侈品牌股，定價可謂非常進取。以集團截至2011年1月底止、全年賺2.5億歐元計算，即Prada在2010/11年度歷史市盈率約33至44倍。如以保薦人高盛估計的2011/12盈利計算，則今年的預測市盈率都要22至27倍。
市盈率27倍 入場費$4848
「27倍真是太貴，幾乎和那些全數收入都來自內地的消費股睇齊，我覺得下限就比較合理。」一名歐資基金經理如此表示。不過她亦稱，由於Prada是本港迄今唯一一隻名牌股，故在沒有競爭的情況下，有條件叫高價。
綜觀其他名牌股，在倫敦上市的「格仔牌」Burberry，現時市盈率為22倍；巴黎上市的LVMH則為19倍；擁有Gucci及著名「織皮袋」BottegaVeneta的PPR集團，則14倍；主打賣珠寶的Richemont及Tiffany，市盈率都不過是16倍及21倍。Prada轉投香港，身價貴絕同行，反映名牌湧港集資的吸引力所在。
據銷售文件顯示，Prada的發售架構與初步推介時並無大分別，當中86%為舊股；而舊股中有72%是來自大股東Prada家族，餘下28%則由意大利聖保羅銀行出售。Prada大股東在今次上市後將有12個月禁售期，而上市公司及意大利聖保羅銀行則有6個月。
今次Prada上市，90%為國際配售，10%公開發售；但在回撥機制上，公開發售超額15至50倍，該部份才會回撥至15%；超額過百倍，亦只會增至25%，較一般新股可達50%的水平為少，明顯較照顧國際配售方面的需要。