港交所（388）推出股票期權合成期貨已一個月，眾多關注期權人士都希望了解該產品的買賣情況，因該產品目前只提供5隻股票期權，建行（939）、國壽（2628）、中移動（941）、港交所及滙控（005）。這5隻股票都是市場上的熱門股，也是港人愛股，若這5隻股票的期權合成期貨有大動作，對現貨市場應有影響。
港交所應公佈成交情況
股票期權合成期貨十分簡單，看升就ShortPut+LongCall（圖1），看跌就ShortCall+LongPut（圖2），而且應該都是做等價。某意義上講，炒味甚濃。看錯方向，可能盡蝕；看對方向，贏盡；牛皮，可能打和，因為Long的期權金在Short得到補償。不過，整體來說，要有賭的膽量。
另外，根據港交所資訊，該產品成交後是將Short和Long分開進入股票期權系列，按股票期權規則執行。也就是說，ShortPut+LongCall看錯，不但輸盡期權金，還要接貨。ShortCall+LongPut看錯，輸盡期權金之餘，還要在市場上買進現貨交付對方。若閣下認為無貨做ShortCall+LongPut，不涉及股票借貸是該產品的優點，實在要小注為宜。
若閣下持有以上5隻股票，沒道理不關注這產品的買賣情況，但事實上閣下是很難看到。其實，筆者認為，作為港交所產品，應在收市後在網上公佈成交情況，如同期貨和期權。窩輪或牛熊證都有街貨量公佈，港交所自己的產品為何沒有？
杜嘯鴻