期指結算前夕，大市繼續做好，上周五雖然A股持續其弱勢，跌至近最低位收市，但港股最近幾個交易日似乎懶理A股，大市照樣反彈逾200點，重返23000點水平上，已是連續第4日回升，使在5月份一直挨打的好友，終可喘一口氣，而筆者先前在23000點樓下分注吸納的策略，暫時算是有點甜頭。
珠寶零售股適量買
大市自4月初做出暫時本年高位後便見頂回落，在4月尾、5月初時更一度連跌8日，雖然自己見大行紛紛出報告唱好時，早已明言要落一落車，策略要變得保守一點，不能勇進，但始終以好倉為主，在這次調整中，倉位亦難免有些微損傷。面對最近這種波動異常的市況，筆者見到一般投資者多表示惶恐，每日都在思考幾時見底的問題，老實說，自己亦對此等市況感到煩擾，但由始至終，卻從未影響自己的部署，在投資世界裏信念最重要，既然對中長線有信心，大市又跌回過去半年上落區間的底部，自然要把握機會趁低吸納。
現時市場最擔心的除了歐債問題外，就是中國會否陷入「滯脹」局面，始終內地是金融海嘯後全球經濟復蘇的火車頭，不過筆者認為中央其實對短期經濟放緩絕對歡迎，因這變相能助內地紓緩通脹壓力。況且，一個國家無可能無止境將重點放在壓通脹上，而將經濟增長置之不顧，只要通脹能盡快見頂，相信好快會重新將焦點轉移至推動經濟之上。
個股方面，珠寶零售股近日表現出眾，其實不用士佳多講，只要看看近月本地的零售數據，以及名店如何人山人海，投資者都應該知道零售市場有多暢旺，尤其內地人對奢侈品特別鍾愛，更令一眾珠寶商水漲船高。雖然現階段看似升幅已巨，但能夠在淡市中有如此表現，又有基本因素支持，之後往往能跑贏大市，實值得將適量注碼投放在這板塊上。
張士佳
寶來證券（香港）董事 投資服務部
本欄逢周一、三、五刊出
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