前個星期，曾特首在立法會第一次說會認真考慮復建居屋，理由是目前供樓負擔比率已亮了紅燈。樓價問題一直是香港深層次矛盾之一，樓價升形成泡沫，危害經濟，同時許多人買不起樓，很不滿，但樓價跌，不滿的人也不少，可能更多，因為香港已有超過50%的家庭是業主，而且香港也從來沒有出現過，政府也很難調控到成功打壓樓價的同時能保持經濟蓬勃發展，當年樓價狂跌的時候正是經濟最差的時候。
無論如何，既然曾特首開口說考慮復建居屋，大家在決定買樓前也應該三思自己的負擔能力，當然，從決定復建居屋到居屋正式動工，已是下一任特首的事了，變數依然很多，看看最近兩次土地拍賣，地產商似乎不把復建居屋的因素考慮在內，依然很勇敢地出高價買地。現在，連市區重建局也不得不以近萬元的呎價來收購非常破舊的舊樓，舊樓值這麼多錢，市區重建就更難了。
恒指成份股相對便宜
儘管香港地產商不斷地以高價買地，但是，地產股的股價卻與地價背道而馳，目前香港地產股股價依然低於去年11月政府推出特別印花稅時的水平。可見特別印花稅是有效的，儘管特別印花稅推出後，樓價再升，但成交量大幅下跌，炒家消失，這對地產公司而言是很嚴重的問題，麪粉越來越貴，買麪包的人少了，股市投資者清楚看到這個問題，這才導致樓價升，地產股不升的怪現象。
過去3個月，恒指升升跌跌，市面上出現的消息是壞消息多，好消息少，但是，儘管壞消息特別多，恒指就是跌不下，22000點守得很穩，為甚麼？
最重要的原因是股價相對便宜，恒指成份股中絕大部份的PE只有10倍至15倍，這是相當便宜的價格。同時，企業賺錢的能力也不會受到市面上談論的壞消息的影響。
曾淵滄
大學教授