【本報綜合報道】「債券大王」格羅斯表示，美國持續維持超低利率，以減輕政府債務負擔的做法，將令投資者未來長達15年處於劣勢，投資回報率遠遠跑輸通脹，故建議轉攻美債以外的其他投資，如新興市場、企業債券或德國、加拿大等國的國債。
美超低息拖垮投資回報
格羅斯指出，美國透過維持超低利率的手段，以減輕債務負擔，其做法形同「小偷」，聯邦基金利率目前處於0.25厘水平，較通脹率低約300點子，意味投資者賺取的回報率遠遠跑輸通脹，儲蓄人士相對於負債人士而言，未來5年、10年甚至15年將處於劣勢。
10年期美債孳息本月已跌至低於通脹率的水平，令實質回報率跌至負數，是自08年尾以來首次。10年期債息昨報3.06厘，而美國4月份消費物價指數按年則升3.2%。
格羅斯指出，過去30年，10年期美債孳息一直貼近美國實質經濟增長，惟目前10年期債息較名義經濟增長還要低1至兩個百分點，故投資者必需尋求美債以外的其他投資，包括以非美元貨幣計價、孳息率較高的新興國家債券、加拿大、德國國債等。