航運股今年表現濕滯，連帶造船股亦每下愈況。去年11月上市的熔盛重工（1101）今年初升抵招股價樓上後勁不繼，近月更表演高台跳水，與上市價8元比較，現時足足潛水37%。雖然行業短期前景未算樂觀，中長線卻能在國策扶持下拾級而上，現價預測PE只有中單位數，會是未來一年翻一番之選。肯耐心收集持有，可釣大魚。
熔盛是內地第二大造船企業，規模計是全國最大民營造船企業，業務分佈在造船、海洋工程、動力工程及工程機械四大範疇，其中第二項最值得憧憬。中央為深化海洋資源開發利用，把包括海洋工程的高端裝備製造業列入「十二．五」規劃，定位為國家重點扶持的戰略性新興產業，未來5年將投入3000億元發展。
海洋工程業務前景佳
熔盛管理層日前透露，未年5年海洋工程佔公司總收入，會由目前5%提升至20%，同時在深海工程方面與中海油（883）加強合作，以迎接海上工程黃金期。油價急升，各國對海洋石油的投入資金必會增大，這對熔盛這類海洋工程裝備企業有利，單是去年，其海洋工程業務收入飆升60%。
深海工程前景秀麗，不過佔熔盛收入90%的造船業，仍然是其成敗關鍵。截至去年底，熔盛手頭定單全國最大，總額達62億美元，是去年總收入的3倍。熔盛早前宣佈，與希臘船東簽訂4條巴拿馬型散貨船建造合同。另外市場亦傳出，熔盛近日接獲了國內某知名船東10艘巴拿馬級散貨船定單。
年報顯示，熔盛地區業務較為分散，巴西及中國各佔兩成，德國、土耳其及希臘各佔約15%，這可降低單靠單一地區業務風險，即使內企船單突撤，亦不至於束手無策。
彭博綜合券商預測，熔盛今明兩年預測PE為7.4倍及6.3倍，與建造細船的廣州廣船（317）相若。內地大型造船股中國船舶今年預測PE為14.8倍，熔盛牌面上估值大折讓五成，平絕同業。其他如股東回報率及息率，熔盛亦是最高。
熔盛昨於5元邊緣有支持，9RSI跌至13超賣區，轉勢條件已經呈現。建議5.10元或以下買入，年內保守重上8元招股價，升上10元，預測PE不足15倍，跌穿4.70元止蝕。
王昇