外圍氣氛進一步轉壞，美國QE2下月底結束，環球金融市場爆發拆倉潮，加上內地繼續制水，港股短期內易跌難升。由去年11月初至今，恒指形成稍向右傾斜的橫行區，目前橫行區底部略低於22000，有機會下試，但料可守穩。
名牌護理產品公司歐舒丹（973）昨日成為逆市奇葩，升近4%，收報20.95元。論走勢，歐舒丹由2月初開始營造頭肩底，本月初升破頸線，上周升至22.15元後回調，昨日最低跌至19.62元幾乎重返頸線，即見買盤湧現，結果以大陽燭高收，調整料已完結。
歐舒丹逆市而升，相信有兩個原因，一是國際名牌Prada將於下月上市，歐舒丹亦是國際名牌，可作影子股炒。其二是歐元滙價急挫，昨日兌美元一度跌破1.40水平，歐舒丹接近5成成本以歐元計算，而收入當中歐元只佔27%，餘為外幣，故歐元滙價下跌，在滙兌上應可帶來額外收益。
撇開上述兩個因素，歐舒丹本身條件亦屬不俗。歐舒丹是法國品牌，生產地亦在法國，專門產銷有機護理產品及化妝品，以外銷為主，暫以日本為最大外銷市場，佔集團總收入約25%；其次則為美國，約佔總收入約12%。
新興市場業務增長速
歐舒丹是3月年結公司，截至去年9月止的2011年度中期，營業額增27.75%至3.31億歐元，盈利增19.07%至2985萬歐元，同店銷售增長強勁達3.6%，毛利率增升1個百分點至81.1%，表現理想。
期內零售點總數增至1642個，同比增135個，其中自營零售店舖淨增加96間至826間，包括亞洲增設42間、歐洲增設49間和美洲增設14間。日本仍是最大市場，故日本大地震一度令歐舒丹股價急挫，公司其後已澄清全線店舖於地震中無損，而且大部份已恢復運作。
歐舒丹上市後，投入更大資源在新興市場，包括中國和俄羅斯，這兩個市場上半年度分別增長43.5%和44.1%，是公司未來的增長亮點。
買賣策略：20.50元或以下買入，目標23.50元，跌破19.60元止蝕。
邱古奇