中海石油化學（3983）年初高見7.17元後，以三角形整固3個多月，其間「金手指」惠理基金密密增持，近期技術指標漸轉強勢，看來已升火待發，要留意。
惠理基金今年1月12日申報持有1.59682億股海油化學，佔已發行H股9.01%。日前又申報上周四增持「200萬股」，但持股量則大增至1.77268億股，佔H股10%。換言之，惠理在4個月間密密增持共1758.6萬股，其間沒有申報，只因所增持股數未逾1個百分點而已。
惠理無寶不落，增持自然有因。海油化學產銷化肥，主要是尿素和磷肥，亦產銷用作替代能源的甲醇，去年尿素產量首次超過200萬噸，磷肥逾45萬噸，甲醇逾86萬噸，均創集團新高。
由於產量和銷量俱增，價格回升，海油化學去年業績不俗，營業額增18.5%至68.67億元（人民幣．下同），盈利則增19.35%至11.75億元。海油化學去年的增長亮點是甲醇，由於國際甲醇價格去年下半年急漲，集團的甲醇業務毛利率增升9.2個百分點至34.3%，帶動整體毛利率升2個百分點至32%。
今年甲醇價格大致維穩，但集團的海南二期甲醇廠於去年12月投入商業營運，令年產能倍增至160萬噸，新廠去年只提供1個月業績，今年將作全年貢獻，甲醇業務料再取佳績。
未來幾年產能大增
至於化肥業務，環球糧食緊張，中央亦大力鼓勵糧食生產，化肥業雖然競爭激烈，化肥價格今年仍見上升。海油化學主力生產的尿素，近期國內價已升至每噸2100元，較去年底升近1成；海外價近日更升至每噸400美元，較去年同期升約7成，磷肥價格亦維持平穩。
今年底前，集團將有50萬噸磷肥項目完工，屆時年產能將倍增至100萬噸；此外，旗下華鹿煤化和華鶴煤化各有52萬噸的尿素專案計劃於2013年上半年投產，屆時年產能將增加56.5%至288萬噸。在產能大增下，未來幾年集團業績當有可觀增長。
買賣策略：6.74元或以下買入，目標8.20元，跌破6.23元止蝕。
邱古奇