炎夏將至，近月內地銷情最火爆的家電，非冷氣機莫屬。據內地兩大零售龍頭國美及蘇寧負責人透露，家電市場於「五一」期間的銷售增長約兩成，當中空調及電訊產品銷售增長達五成最勁，平均售價亦有超過一成增幅。
冷氣機有價有市，空調股值得跟進，上月初推介的志高控股（449）達標賺三成，現時不妨換馬至白色家電王的海信科龍（921），現價吼入，短期博升25%。
商務部早前公佈，今年首4個月家電下鄉產品銷售3951萬台，實現銷售額944億元人民幣，按年增91%及128%，從產品分類，彩電、冰箱居銷售額前兩位，合計佔銷售總額的58%。商務部更在新聞稿中，罕有點名空調產品會成為家電下鄉新增長亮點。
3個基金持股逾5%
雖然4月份家電下鄉單月銷售按年下跌，不過冷氣機卻成為逆市奇葩。自政策推出以來，彩電及冰箱一直是最熱賣頭兩類產品，佔整體家電銷售額逾七成，不過情況自去年下半年開始微調，冷氣機銷售額一直攀升，由原來僅佔整體約5%，升至3月份的超過11%，按年增長約四倍，遠遠拋離電視、冰箱及洗衣機等升幅。
科龍是第一代在港上市的國企，但因管理不善，幾乎陷破產邊緣，最後獲海信入股，注入冰箱和空調等業務，重組後業務漸入佳境，浴火重生。科龍早前公佈首季業績，淨利潤1.06億元人民幣，按年增長8%，每股基本盈利7.85分人民幣。
要留意，空調銷售有較強的季節特徵，3至7月銷量佔全年銷售50%以上，觀乎首季行業銷售淡季不淡，預計次季行業景氣會再創新高。保守估計，全年EPS有39分人民幣，現價預測PE約10倍。
彭博綜合券商預測，科龍今明兩年預測PE9.4倍及8.3倍，較志高及內地空調龍頭格力折讓一成以上。過去一個月志高飆近三成，科龍反挫15%，後者估值更吸引。
目前有3個基金持有科龍逾5%股權，包括惠理基金增持至9.13%，最後一注增持價為4.50元，現價跟金手指上車有着數。建議4元附近入市，短期目標5元，潛在升幅25%，跌穿3.70元止蝕。
王昇