港股上周五突然顯著上升，有消息指因為淡倉盤開始進行平倉所致，這個可能性當然存在，而其一誘因是A股反彈。上周已提過，不論加息或準備金，短期不明朗因素已消除，兩地股市應該不需看得太淡。美股周五晚再度回落，歐債危機再度成為投資者憂慮的問題，以及美元似乎仍然處於反彈時期，則會限制了港股升幅。
不過，正如之前所言，港股下跌時成交不多，即使短期受外圍因素左右而下調，港股面對的實際壓力不大，短期內繼續是炒上落，但大方向我仍建議逢低吸多於止蝕走人。
商品市場波動仍持續，周五金價亦開始下跌，不過如果從樂觀的想法分析，強勢產品通常是最後一跌，而黃金過去數周，一直是表現最為理想的產品，如今亦開始出現調整壓力，反映出商品的拆倉潮可能步入尾聲，不過由於預期情況至少持續至本月底，所以金礦或石油等較受商品價格影響的股份，暫時仍未到撈底的時候。
東航具壟斷性地位
與此同時，就算商品見底，相信短期亦不會顯著反彈，因為資金亦會先行「休養生息」，所以油價等仍會在低位徘徊一段時間，這對於航空及航運股有利，短期這類股份仍然會繼續受到注意。其中內地航空股已因為重組概念，而在周五出現異動，其中南方航空（1055）表現最為突出，因為出現併購的機會最大。
不過，論炒作味道，東方航空（670）表現一向較佳，而且由於東航在上海具有壟斷性的市場地位，加上市場份額持續上升，因而令東航的增長潛力較南航為高。
當然，由於燃油對冲的表現較為遜色，所以東航的盈利質素會較南航為弱，可是既然現在炒油價回落的因素，那麼東航自然更為受惠。
陳永陸
作者為獨立股評人