上周五恒生指數最低見22888點，最高見23295點，高低波幅有407點，是近期較波動的日子。從港交所（388）網頁可見，當日恒指即月期權成交非常活躍，5月Call行使價從23000至24200，有14322張成交。5月Put行使價從21800至23200，有9996張成交，也是近期成交較大的日子。
期權金的變化，Call的期權金起步在30至50點左右，LongCall普遍有3倍市場利潤，但是否可全收，那是閣下的功夫。Put的期權金也普遍有1倍以上市場利潤，但用ShortPut做，要承擔較大風險。
未平倉合約增幅不顯著
槓桿效應，Long有槓桿，Short沒有，上周五期權盤路可見一斑。所以說，Short是基本功，Long是投機性強的利器，適當使用，效益十分可觀。
未平倉合約的變化，上周五成交大，但較值得留意是未平倉合約的增幅與成交比較並不顯著。比如說Call最大成交位是24200，有2935張，但未平倉合約只增加233張。Put最大成交位是22600，有1749張，但未平倉合約只增加161張。這說明大多數期權成交都是即日完成，炒味甚濃。
從期權盤路看，Call位持倉看升的市場人士雖比Put位多，但以成交計並不算高。最大未平倉合約增幅是722張，位於Call23600行使價，以上周五收市價23276計，也只有324點，是一日的波幅距離，有機會到達。不過若繼續看升，就要留意進一步成交。雖然Call的未平倉合約是正數，但Put亦然，所以看好後市需謹慎。
杜嘯鴻