去周中銀香港（2388）及滙豐控股（005）相繼加按揭利率，顯示本港加息的趨勢越來越明顯。除了官員不斷指出香港會早於美國加息，及樓市有極大下調風險之外，恒生銀行（011）梁太亦指出，現時港元貸款的增幅遠高於港元存款的上升幅度。這句說話其實已暗示了給大家，就是香港加息的壓力越來越大。下一步會首先在私人貸款及商業貸款加息，接着應該是Hibor及Prime。既然金管局總裁陳德霖已告訴大家，香港隨時會早於美國加息，若大家仍相信美國不加息就等於香港不加息，確實被歪理荼毒得太深。
回說大市，上周五之回升令到恒指的技術形態有改善，加上期指造高水，反映淡倉已開始大手平倉。理論上，有助大市延續反彈。雖然上周五晚美股再度下跌100點，但港股會否跟隨也是未知之數，仍要看今早開市情況。只要恒指守得住22888點上周五的最低位，仍看反彈之勢持續。
油金反彈後試低位
至於外圍市況，商品走勢仍然疲弱，反彈力度不足，已形成了一浪低於一浪的形態。美元展開了不俗的反彈勢頭，令到油價、金價再度急跌。美元升，對股市自然不利，就算今次港股營造反彈，也不宜過份高追，反而應趁高減磅。
另外，白銀已出現明顯見頂訊號，相信會步入熊市。由於前周多次加按金，白銀牛市應已宣佈告終。至於石油及黃金，暫時仍未完全確認已見頂，但從近期的資金流向估計，短線金與油仍有機會再反彈，反彈過後仍要再下試低位。
美元的回升，其實並不意外，筆者一直相信美元並不會在現水平會再大幅下跌。過去兩年美滙指數其實只是低位上落整固而已，並沒有大幅下跌。影響美元滙價的因素很多，印銀紙並不是唯一及絕對性的因素。
沈振盈
作者為證監會持牌人士