前個星期，港股出現8連跌，上星期總算好一點，恒指稍微回升。
港股8連跌的原因是因為市場擔心中央會進一步抽緊銀根打壓股市、打壓樓市，結果從「五．一」長假前就一路擔心，到了5月12日，人行終於宣佈進一步抽緊銀行的存款準備金0.5%至21%，但是，擔心抽緊銀根這個壞消息的心態已經持續多日，一旦壞消息真的出現，最終變成好消息，恒指就在上星期五先跌後升，由最低位算起，回升388點，升勢相當強，算是消化了壞消息。
上星期我在本欄也提出，將有大型企業嘉能可（805）上市，大型企業上市集資額巨大，包銷商必須努力托市才能確保上市成功，很有趣，上星期五就是嘉能可公開招股的第一天，大戶果然力托恒指由跌轉升。
銀娛PE高得有道理
目前銀河娛樂（027）的PE高達61倍，的確非常高，不過，如此高PE的原因是投資者除了看好澳門賭業的前景之外，也因為銀娛新酒店新賭場的開幕至少會為銀娛帶來多幾倍的收入，銀娛新賭場、新酒店的規模比目前的星際酒店大幾倍，隨着銀娛新賭場的開幕，澳門賭場的集中地也可能南移至由威尼斯人、銀娛及新濠天地組成的龐大度假區。
近來，美元低位大幅反彈，理由是歐元區又再出現歐豬國家債務評級被降低，導致歐元貶值，美元反彈及歐元再度遭狙擊，只不過是因為美國與歐洲是難兄難弟。歐洲除德國外，全部都有問題，難兄難弟的結果為國際大鱷帶來炒作機會，炒歐元貶值幾個月，再炒美元貶值幾個月，又回來翻炒歐元貶值，美元、歐元升升跌跌，捕捉得當可以發大財，但是，全世界只有一種貨幣可以說在未來幾年都只會升值不會貶值，那就是人民幣。
曾淵滄
作者為大學教授