商品市場的震盪,明顯是大戶「大合奏造世界」,暫時很難估計震盪何時完,但可以肯定的是上周油、金、銀一下子急滑下來,博反彈也好,回補淡倉也好,短期可望反彈,但要重納升軌,只有等拆倉完結。另一點要留意是將商品急回,歸咎於拉登被殺令市場避險意識減弱,但現實卻可以有兩面解讀,如果博阿蓋德會玩報復,其實可以反轉來炒,我始終認為弱美元勢頭未完,商品仍未轉勢。
去年美國QE1完結後,直至放風推QE2,環球投資市場都是借勢調整,因此在QE2即將完結前,整體投資市場走弱,其實是將去年的劇本翻做一次而已。港股近日出現近似第一季的洗倉潮,但我認為不怕分注買,因為論估值、論瘋狂程度,港股跟坊間認為的「牛三」相去甚遠,未有真正的瘋狂,股市亦很難會滅亡。
績佳股回吐不怕買
大市雖跌,但有業績及經營數據支持的股票明顯跑贏,上周建議再買的特步國際(1368)便是一例。其他的如內險股亦不直接受外圍經濟因素影響,平安保險(2318)等亦不怕買。
所以有盈利支持的股份,趁回吐真的不怕買。另外,日前收到讀者來信問及想追賭業股,但不知買哪一隻。事實上,賭股升至現水平,有點位高勢危,真要從中揀蟀,自己比較喜歡銀河娛樂(027)。銀娛去年全年收入按年增長58%至192.6億元,扣除非經常性項目及可換股債券估值後,核心盈利達13億元,升逾2.25倍,表現相當不俗。
另外,銀娛比其他賭股優勝的,是5月中開幕的新賭場酒店項目「澳門銀河」,其他賭股的拓展空間受制於既定規模,但銀娛新項目之房間及賭桌數目分別是既有酒店的4.4倍及2.7倍,真正可吸納市場的增長。
陳永陸
獨立股評人