四大內銀中，去年建設銀行（939）的業績增幅位居榜末，今年首季則躍居次席，反映建行經去年第四季採保守撥備後，經營已復正常。
建行去年盈利1348億元（人民幣．下同），增長26.3%，今年首季，建行盈利471.8億元，增長34.2%，除低於農業銀行（1288）的增長36.4%外，其增長已高於工商銀行（1398）的29.5%及中國銀行（3988）的增長27.5%。
首季建行貸款按季增4.3%至59100億元，存款增4.23%至94590億元，貸存比率62.5%，淨息差升28個基點至2.58%，淨利息收入增25.3%，手續費及佣金淨收入增加37.3%，經營收入增28%，經營費用增23.2%，成本收入比下降1.25個百分點至31.66%，貸款及墊款減值減少1%，整體資產減值跌3.5%，不良貸款比率1.09%，下降0.5個百分點，減值準備對不良貸款比率為228.8%，較去年底增加7.66個百分點，資本充足率12.45%，核心資本充足率10.33%。
建行去年第四季貸款撥備大增，佔全年撥備的一半，當中涉及地方政府的融資平台，儘管傳銀監要求甚麼而未能證實，而建行已早作準備自律，盡量符合監管要求。
經營值得信賴
雖然四大銀行已上市，但其經營仍受銀監所監管，更受政策所左右，內銀必須較為靈活以作配合，建行除及時處置化解地方政府貸款風險外，持續嚴控新增授信，亦主動控制房地產貸款增速，優化客戶結構，去年新增貸款增8500億元或增17.8%，今年將降至7500億元或增13%，只是增幅放緩，並非無增長。
經建行的調整，傳銀監的甚麼要求，建行已完全符合。
建行昨收7.29元，PE10.9倍，息率3.48%，PB2.03倍，平均股東權益回報（ROE）26.19%，為四行之冠，中長線的表現，仍受政策所影響，但在四行中，將位列前茅，非一即二，其經營可以信賴，要注意的，若受政策影響，則難獨善其身，如無特別因素，可在7元水平吸納持中線，目標高於去年的8.20元。
齊明