港股首4個月反覆彈3%，投資者炒出炒入，扣除使費，回報聊勝於無。要在波動市中突圍而出，一是揀中心水股，二是搵啱好基金幫你投資。本港大型基金皆以外資為主，惠理集團（806）算是少數能打響名堂的本地薑。近兩日股價插水9%，主要是平安保險（2318）減持拖累，基本因素未曾改變，唔想買基金又想分享基金回報成果，可買惠理補數。
基金管理公司最大收入來源是管理費，多寡取決AUM（AssetsUnderManagement，管理資產值），去年惠理AUM激增44%，至79億美元，管理費收益則按年增長47%，至3.44億落元。
管理資產變動，一般隨市況好壞升跌，今年頭3個月，港股僅升2%，不過惠理AUM卻增加7億美元至86億美元，較去年底增加9%。關鍵是基金成績對辦，跑贏大市，招徠新客認購之餘，亦可避免贖回。
今年業績料有驚喜
惠理去年錄得7.08億元表現費，較前年暴增2.22倍。由金手指謝清海打理的旗艦價值基金，去年升幅20%，跑贏同期恒指的9%。該基金今年繼續搶鏡，頭4個月基金單位價格較去年底已錄得逾6%升幅。
觀乎首季價值基金十大持股中，只有一隻見紅，其他平均有超過一成回報，成績斐然，如持股最大比重的華晨中國（1114），年內回報達27%，中國建材（3323）及長城汽車（2333），更錄得84%及45%升幅。如能維持強勁表現，今年惠理表現費相當和味，全年業績驚喜可期。
中港資產管理市場現時滲透率低，成為兵家必增市場，全球最大資產管理公司之一BlackRock管理資產逾3萬億美元，中國最大的華夏基金只是其百分之一（約300億美元），惠理資產規模不足90億美元，有極大的增長空間。
惠理已預告中國將是其未來10年主要策略市場，會抓緊內地基金管理大好機遇，積極尋找策略夥伴，以惠理管理基金往績，不愁沒有客源。
彭博綜合預測，惠理今明兩年預測PE降至14倍及10倍，預測息率近4厘，大幅調整後，9RSI跌至25超賣區，建議7元水平買入，目標10元，跌穿6.70元止蝕。
王昇