假期前夕，大市接連下跌，氣氛頗差，至少近日身邊沒有朋友誇誇其談，聲稱自己靠炒股來食大茶飯。正好，剛過去的假期是勞動節，相信有助提醒所有投資失利的散戶們，股市搵食艱難，要賺錢還得乖乖的做勞工。
類似情況一樣發生在大行分析員身上，上周五乘着首季業績之勢，多份報告推出，但大都出師不利、鎩羽而歸，其中花旗推介金隅股份（2009），但仍未能扭轉頹勢，上周五跌2.4%至12.78元。
目標價調高至16.6元
報告指，金隅首季收益按年升46%，純利則升9成，計入水泥價格的強勁表現，預測今年的毛利為每噸90元人民幣，去年同期為69元人民幣，公司會轉移50萬平方米土地用作發展，建築面積100萬平方米的土地用作興建保障性住房，因跟北京政府有合作，而3成的土地則會用作私人房屋，水泥價升、保障性住房興建順利都是利好因素，故維持買入，目標價由13.53元升至16.60元。
至於得個估字的估值上，該行估計金隅的水泥業務PE為13.6倍，較海螺水泥（914）的17倍有20%折讓；而在建築材料業務PE則為11.9倍，亦較海螺水泥的折讓30%，資產淨值折讓則達3成，整體的預測PE為10.2倍。
在往績方面，該分析員ScarlettChen的表現其實並不弱，過去24次評級或目標價，短線（2天）回報雖只有0.12%，但中線（20天）回報則有3.33%，不可以說是個差的數字。
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高明