大市假前發力，恒指重返10日線之上，有機會完成短期調整，今日若能再升，MACD將重現雙牛，利好後市。
績優股華耐控股（1020）正擴展產能，並開拓海外市場，未來一兩年將維持高速增長，現價估值偏低，往績PE僅11.5倍。股價經過連月整固後，近日已突破橫行區，宜趁後抽吸納。
華耐是內地主要的高端鋼水控流產品製造商，以產能計暫列第2，完成擴產後將晉升首位。華耐的產品，包括長水口、塞棒、中間包水口以及浸入式水口，是鋼鐵生產連鑄工序中不可缺少的核心產品。
在煉鋼過程中，鋼水從煉鋼機械中分流出來時，需要經過控流產品嚴控鋼水流量及速度，並流入冷卻模具中，待冷卻後凝固成不同形態的產品。控流產品由於要抵受高溫，壽命只有2至15小時，鋼廠需經常更換，華耐可謂生意不愁。
華耐專注產銷門檻較高的高端產品，市佔率已由07年的6%增至約30%。目前內地客戶數目達22家，中國10大鋼廠中有8家是其客戶。去年，集團營業額大增103.2%至3.19億元（人民幣．下同），盈利則增85.59%至1.3億元，由於整體產銷量提升帶來規模效益，期內毛利率增1.2個百分點至68.4%。
擴大產能將成新龍頭
內地多項大型基建踏入或處於動工高峯期，包括高鐵、成渝經濟區規劃，以及一千萬套保障住房等，鋼鐵需求甚殷，高端鋼水控流產品的消耗亦會持續增長，支持華耐業績繼續向上。
華耐目前年產能為8200萬噸，一條新生產線正在興建中，最快今年第3季可以投產，屆時年產能將大增104.8%至16800噸，不獨成為另一增長引擎，更令集團的產能超過目前第1位的維蘇威（12000噸），成為行業新龍頭。
保守估計華耐今年盈利增3成至1.69億元，去年上市股數增加，每股盈利折約0.167港元，增16.7%，PE將降至9.8倍，以較合理的12倍計，股價值2元以上。
買賣策略：1.68元或以下買入，目標2.10元，跌破1.54元止蝕。
邱古奇