難得有一連四天假期，可以跟舊朋友和同行前輩茶敍。其中一位是專門諮詢協助基金經理成立基金公司的律師行女合夥人。
茶敍昨天舉行，原定三小時，這位女合夥人一身FormalDress，遲到早走，不到半小時就要急於離場。「難得一聚，點解咁早就走呀？」「哎，身不由己，今天內地並非假期，現時9成客戶都是內地經理人！如此發展下去，今年ChristmasParty唔使預我喇！」
專門投資基金的基金
這正好道出資產管理行業之大趨勢。雖然最近有高調來港建立基金公司的JohnPaulson，或是高盛出來的施家文以外，以量來說，國內基金經理來港進駐，是一個明顯趨勢。
這從電車站廣告，以至報章雜誌報道，均可佐證。香港交易所（388）以至保薦人，都密鑼緊鼓準備人民幣IPO之際，國內又有新猷。
做基金的朋友，對母基金（港稱為基金中基金，即FundsofFunds或FoF）都不會太陌生。簡單地說，這些母基金，不是直接投往股票或債券等投資工具，而是另外的基金。即是母基金經理，主要是選公司、選經理，而非選股。
對他們來說，這種做法，可能較易，因為人是「江山易改，品性難移」的。投資風格，往往是很少大變，令使投資者掌握較易。
國內第一隻市場化運作之母基金，其實已經於去年的12月發行，規模是150億元人民幣，他們打算最終籌到600億元人民幣。其他母基金亦逐一崛起，不單投資於股票債券等，還有其他如私募和創始投資，也出現有母基金正在籌組的情況。
當然，這些都是初始階段。這極有機會是資產管理中的一個重要領域，根據傳媒報道，全球對冲基金資產中，有近4成是在這些母基金手中。香港監管機構宜盡早部署。
陳建良
寶來證券（香港）資產管理部投資管理董事
本欄逢周二、四刊出