標準普爾上周突然調低美國信貸前景評級至負面，同時又傳出希臘需重組債務，巿場再度憂慮歐、美債務危機，歐元單日曾大幅下跌，歐、美股巿借勢回調，曾拖累恒指回試23400點支持。復活節假期後，港股走勢如何？
歐美債務危機有驚無險
標普調低美國債務前景評級，理論上應沽售美元及美國債券，但上周一美股交易時段，美元兌各主要貨幣均見反彈，美國10年期國債息率跌穿3.4厘，可見投資者比較擔心歐債危機。筆者相信美國短期失去AAA評級機會不大，只屬有驚無險。
過去一年，不時傳出歐元成員國出現債務危機，投資者早已聽慣，消息威力減弱。今年情況卻不同，巿場對歐元區解決債務問題有信心，加上區內通脹升溫，歐元加息空間大於美元，獲資金追捧，美滙指數偏軟，美元套息交易盤仍會持續，為巿場提供足夠流動資金。
事實上，「歐豬國」西班牙及葡萄牙上周三拍賣債券反應良好，芬蘭候任總理也聲言不反對援助葡萄牙計劃，相信歐債危機也是有驚無險。本周四為期指結算日，以目前5月期指未平倉合約處於低水來看，周二及周三為轉倉高峯期，目前好友獲利不俗，毋須急於再推高大市。反而，若大戶有心在5月期指建立好倉，在周初有機會把恒指限制在24000至24400進行轉倉，完成後若港滙轉強至7.77水平之下，恒指才可以衝破24500，繼而挑戰去年11月高位24989。
股份方面可留意資源股。江西銅業（358）今年積極增加自有礦山產量，另受日本銅熔爐廠關閉影響，現貨銅加工精煉費急升，均有助盈利增加，成為股價上升催化劑。集團將於周二公佈首季度業績，初步估算盈利（按中國會計準則）按年升逾1倍。以現價計，2011及2012年度預計巿盈率分別為11.2及9.8倍，估值吸引。
投資者可考慮在27元附近吸納，中線目標31元，止蝕位25元。
姚浩然
時富資產管理董事總經理
作者為證監會持牌人士
筆者客戶持有江西銅業