管道股噚日全線爆上，其中珠江鋼管（1938）前日彈8%後，昨日再衝高3%，突破降軌，升勢似乎有餘未盡。撇除技術因素，該股具備三大賣點，候回調時吸納，目標重上5字。
珠管為內地最大直縫焊鋼管製造商，主要用於天氣然管道。集團剛宣佈投得中海油（883）等總值9.24億元人民幣合約定單，交付6.62萬噸直縫埋弧焊鋼管，用於南海天然氣項目及西氣東輸支線海底管線工程。今次定單數目，足足是去年總收入（16.82億元人民幣）的55%，進一步確認行業非常好景。
業績將大躍進
事實上，去年第四季開始，珠管定單突飛猛進，去年末季新定單達13.3萬噸，較第三季激增45%。截至去年底止，未交付定單數目達到35.4萬噸。隨着定單陸續付運，今年會是珠管豐收的一年。據了解，珠管首季定單已接滿，只能將定單推至第二季以後出貨。去年珠管盈利倒退82%，理由是中央嚴控新建及大型管道項目，令工程延遲，延誤定單所致。不過據熟悉行內建築商指出，管道這類定單是老早規劃下來，只有遲不能退，尤其是如珠管這類專做國家油氣管項目，只要中央政策未有改變，今年管道行業前景十分秀麗。
中央近年提倡使用清潔能源，重視減排，發展天然氣是大勢所趨，有必要鋪設更多管道。未來5年，包括中俄管道、西氣東輸三期等項目會陸續上馬，單是中石油（857）「十二．五」規劃中，計劃興建全長4萬公里輸油氣管，較「十一．五」規劃多出逾倍。
為配合阿爺多個項目上馬，珠管今明兩年會有30萬噸產能投產，屆時總產能可提升至160萬頓，以應付要求。
珠管貨源極度歸邊，除大股東揸實69%外，金手指惠理基金及CapitalResearch分別持有6%及5%，街貨只有20%或2億股。一有好消息出爐，波動性較同類股份為高。
彭博綜合券商預測，今年珠管預測PE11倍，較毛利率稍低的勝利管道（1080）折讓近兩成，考慮到上半年業績大躍進，屆時將獲大行重新肯定，現時吼位儲貨，候回落至4.01元附近吸納，半年目標睇5元，潛在升幅22%。
王昇