【本報訊】在過去半年於海外提出連環收購的五礦資源（1208），昨日在股價插水5.89%後旋即於午後停牌，落實配售新股，其每股配售價為5.2至5.6元，配售11.14億至12億股新股，集資57.93億至67.2億元，較停牌前收市價5.89元折讓4.9%至11.7%。另該公司有權將集資額由現時逾8億美元，再加碼2億美元。
五礦資源是次配售由中銀國際出任聯合賬簿管理人及配售代理，將對五礦資源作出90天禁售限制。這將短期內限制五礦資源進一步股本融資的空間。
最多折讓12%
五礦資源在去年10月底，向母公司提出收購AlbumResourcesPrivateLtd，作價多達18.46億美元。單是現金代價部份便要支付1億美元，另6.94億美元現金代價則尋求借貸支付，餘額會配售新股及永久次級可換股債券支付。當時該公司亦獲股東批准增加法定股本及發行新股特別授權，擬集資16億美元，以應付因為提出前述收購所產生的貸款，甚至用於應付Album旗下MMG礦產組合所需勘探費用。
在截至2010年底止，由於五礦資源的手頭資金減少7290萬美元，致資本負債比率由2009年度同期的0.6倍，大增至2.9倍。不過期間經營現金流入大幅改善，自由現金流逾4億美元，亦增強其應付負債比率大升的能力。
負債率可大降
不過，當五礦資源在較早前提出巨資65億美元，收購加拿大礦商Equinox之後，因為需要尋求3家中資銀行總值46億美元貸款，就算根據之前所獲授權引進6億美元股權融資，也要向大股東五礦有色尋求不少於7億美元無抵押收購融資款項。
若然五礦資源落實收購Equinox，又未能夠大幅擴大股本，資本負債比率隨時大幅拋離3倍，推高至超過4倍屬預期之內。
計及該公司今次配股集資，理論上將壓低負債比率至1.1至1.16倍，令其隨時可應付更大的債務融資金額。