筆者上周曾作了數個預測，當中內容如下：上周本欄撰文《現價入市兵行險着？》預視港股：「花無百日紅，市無千日好，縱然暫無大跌風險，亦可出現獲利回吐。」
上周一早上無綫《創富坊》節目：「雖然內地今年首季，出現6年來首次季度貿易逆差，惟入口增幅較高，主要由於企業在農曆年後，增加入口原材料，美元持續弱勢，商品價格高企，通脹亦步亦趨，憧憬人民銀行會因為貿易逆差，減慢上調息率和存款準備金率的步伐，實在是天方夜譚。」
上周五早上香港電台《一桶金》節目：「內地通脹較預期更高，恒指早段急升200點，或許是反映市場憧憬，內地快將推行稅制改革，個人所得稅起徵點上調，稅率級別減少等因素，但通脹較預期高，港股升勢難以維持。」
內地3月份居民消費價格指數CPI，按年增5.4%，較預期增幅5.2%更高，按月雖跌0.2%，反映調控措施初見成效，惟計入季節性因素，通脹仍處偏高水平。
港股上周五先升後回軟，恒指全周跌388點，收報24008點。從基本面分析，港滙仍保持強勢，港股大跌空間有限；技術分析而言，恒指未能收復上周二突破性下跌裂口，短線走勢轉弱，20日線即保歷加通道中軸，料有初步支持，恒指本周將在23600至24200點水平整固。
勢再加存款準備金
人民銀行上周公佈，首季本地及外幣存款餘額76.84萬億元，按年增長18.7%，人民幣存款增3.98萬億元，外幣存款增加112億美元。在貿易逆差環境下，內地外滙儲備由去年第四季28473億美元，增至今年首季30447億美元，數據反映熱錢流入速度加快。
人行繼早前第四度上調息率，連續第二次上調活期存款息率後，下一步當然是上調存款準備金。內銀股和內房股借勢回吐，會是出乎意料？還是盡在掌握？答案實在顯然易見。
黃德几 金利豐證券研究部董事
作者為證監會持牌人士
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