【本報訊】中國首季投資消費保持暢旺，國內生產總值達9.7%，高於市場預期。不過，3月居民消費價格指數（CPI）亦升至5.4%的32個月新高，市場對中央加大緊縮政策的疑慮正在升溫。中國最大投資銀行中金建議，投資者應對A股抱謹慎態度。 記者︰周燕芬
中金發出預警不難理解，中央出盡計謀遏通脹，惜通脹越見壯大。中金認為，通脹已令經濟增長速度減慢，企業盈利增長亦受限制，因此買賣A股要謹慎。中金看法明顯與高盛、摩根大通、麥格理等多間大行看好內地股市有出入。
通脹5.4% 6月恐闖高峯
3月通脹上升至5.4%，國家統計局新聞發言人盛來運分析，主要受去年同期基數低的翹尾效應影響，新漲價因素影響只有2.2個百分點。若與2月比較，通脹實際跌0.2%，說明中央物價調控措施效果初現，他相信物價維持穩定是有可能的。
他強調，中央能控制通脹在此水平並不容易，因為在全球流動性十分充裕下，其他新興經濟體如巴西、俄羅斯和印度，3月通脹分別達6.3%、9.5%和9%左右，但她們的經濟增速較中國為低。他亦承認，輸入型通脹壓力加大，並建議企業加大內部結構調整、技術創新和結構升級，來消化這些壓力。
全國社保基金理事會理事長戴相龍認為，通脹壓力與首季經濟增速相比，還是可以承受的；中國反通脹措施已開始見效，CPI會緩慢回落。內地貨幣流動性過大，不單是央行貨幣供應多，外滙儲備、熱錢進入以及貿易長期順差均是成因。
專家料隨時再加準備金
內地通脹升至5.4%，美銀美林經濟學家陸挺認為，人行上調銀行存款準備金率迫在眉睫。該行預期下一個通脹高峯為6月，料高達5.5%至6%；投資者宜保持謹慎，市場或再掀起新一輪中國經濟硬着陸的負面情緒。
瑞信報告則指，數據紓緩了對經濟增長的疑慮，但通脹持續高企，將令貨幣緊縮政策延至下半年；該行料全年貸款利率仍有1.35厘的上調空間，存款準備金率則再加1至2次。中信銀行國際中國業務首席經濟策略師廖群指，由於經濟增長及通脹均較預期強勁，該行將預期中央今年加息和加存款準備金率的次數各增加一次，存款準備金率或於數日內再調升。