首隻人民幣計價投資產品匯賢產業信託（87001）即將上市，不少投資者引頸以待人民幣計價的產品，但在購買時不妨多加考慮及比較。
已上市的7隻房地產信託基金，現時只有領匯（823）及越秀房託（405）價格在招股價以上，其餘不是石沉大海，便是在招股價邊緣徘徊，即是投資信託基金要面對相當長時間股價下跌的風險。再者，人民幣不會無止境上升，憧憬每年升3%是不切實際。在首數年人民幣每年升值3%還算可以，但當人民幣邁向自由兌換，便更有機會可升可跌，匯賢以人民幣計價，那時便有下跌的可能性。
投資前多作考慮比較
今年以來上市的13隻新股中，有6隻跌破招股價，4隻在招股價邊緣上落，只有3隻有實質上升。此現象也在去年及前年發生，即是有約一半新上市股票跌破招股價，不但以真金白銀買新股要小心，借貸更要三思。
上市對投資者不一定是好事，有可能是大股東把握時機散貨，此點可在我指出的數據中知道一二。
除匯賢，你尚有其他類似的投資選擇可考慮，如其他房地產信託基金、地產股，或是自行買樓收租，或是買H股收人民幣股息，或在內地做定存。內地兩年的定存息率為4.15厘，與匯賢的預測股息率差不多，既不用付各種費用，亦可以享受人民幣升值。今年還有一些注目的IPO，如Prada、美高梅及周大福，將來會有更多以人民幣計價的股票上市，競爭多了，吸引力也大。匯賢的北京東方廣場僅餘38年經營壽命，加上租金可升可跌，投資者在購買前一定要閱讀招股書。
中大酒店及旅遊管理學院
會計與財務高級導師 李兆波
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