新興亞洲信貸及債券市場近年快速冒起，以市值計，規模已由十年前約400億美元，大增至2010年底約2700億美元。除反映經濟急速增長，刺激區內的資金需求外，亦反映投資者日益重視新興亞洲信貸和債券市場的投資機遇。整體上，新興亞洲債券一直都為投資者帶來穩定回報，以摩根大通亞洲信貸指數為例，收益率約5.1%。
信貸評級、流動性改善
新興亞洲信貸市場涵蓋區內包括新加坡、台灣、香港、中國、印度等15個高速增長經濟體，主權信評介乎AAA至B-。在工業國主權債信貸評級面臨調降壓力之際，去年共有7個新興亞洲國家評級獲調升，而中國、香港、印尼、菲律賓及斯里蘭卡等5地之信貸評級，至少獲一家評級機構給予正面展望，顯示其債券深具投資價值。
另外，發債體的類型也較以前多樣化，特別是公司債券，投資者選擇更多。10年前，單是南韓就佔摩根大通亞洲信貸指數近一半的市值，足見有關主權發債體的重要地位。時至今日，南韓仍是最大單一發債國，但佔指數權重已降至四分之一。
去年，有近60個發債商（包括企業及銀行）首度涉足這市場，也有企業首度發行永續債券，總額逾30億美元。投資級債券平均發行金額越來越大，如今10億美元的發債額已非罕見，在其他條件不變下，發債量大增，將有助次級市場的流動性。
高收益債券的出現，亦為追求回報的投資者帶來更多選擇。目前，非投資級公司債市值佔摩根大通亞洲信貸指數14%，高於5年前的不到8%。此類債券規模增加，反映亞洲當前獨特的經濟環境，包括：經濟快速成長、政局穩定、基礎建設有待提升、國有資產傾向私有化，以及對融資彈性需求日增。
近年新興亞洲信貸資產吸引了更多的目光，已開發國家的金融體系動盪，亦令亞洲投資者更偏向投資本地資產，先有金融機構及政府組織，近期零售與私人銀行的投入也有可觀增長。
德盛安聯成員公司PIMCO認為，隨着世界經濟重心轉移至新興亞洲，投資者將繼續尋找機會增持亞洲資產。而亞洲基本面與信貸評級日益改善，亞洲信貸息差應會收窄。目前新興亞洲信貸資產的價格水平具吸引力，是長期佈局亞洲資產的主要渠道之一。
德盛安聯資產管理